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今日豆粕市场分析【10.11】
发布时间:2018-10-11 10:30来源:中投期货

【豆类基本面】市场对于美国农业部报告的利空预期以及受到国际金融市场的弱势拖累共同导致周三CBOT大豆期货市场继续承压回落。美债收益率大幅攀升引发美股暴跌,全球金融市场剧烈震荡,宏观经济前景不确定性增大。美国农业部将于今晚公布新的月度供需报告,从分析师平均预估情况看,美国大豆单产和总产量均高于9月份预估水平,市场持续对美豆实现创纪录产量保持乐观预期。美国农业部公布的周度作物生长报告显示,截止10月7日当周,美豆优良率为68%,美豆收割率为32%,去年同期为34%,五年均值为36%。美国总统昨日威胁,如果中国对美国对华贸易战采取报复措施,美方将对另外2670亿美元中国进口商品加征关税。中美经贸关系持续紧张,美豆出口承压,缺少中国市场消化过剩美豆库存,美豆价格长期走势仍不乐观。国内豆类市场连涨后进入震荡格局,远期大豆供应缺口的炒作题材继续支撑豆粕抗跌,内外盘豆类市场有望延续相对独立的运行格局。


【大豆今日操作建议】 国内主产区新豆进入集中收割上市阶段,供需整体平稳,新豆上市价格与陈豆实现平稳对接。国家粮油信息中心预计2018年国产大豆产量增加,而部分民间机构预计产量下降。目前主导国产大豆价格的主要因素仍是市场需求,相对于产量而言,国产大豆在食品及蛋白加工方面仍处于供大于求状态,十月份临储大豆继续投放,临储低价大豆持续拍卖也抑制新豆价格反弹。目前大豆期货市场保持震荡特征,国内豆粕市场对远期供应缺口炒作同样会向大豆市场传导,但国产大豆市场本身仍缺少需求提振价格,反弹的持续性和高度均受限。预计今日连豆市场承压低开,建议投资者保持震荡调整思路,可盘中顺势短线参与大豆期货交易。


【豆粕菜粕今日操作建议】美豆丰产预期以及美股暴跌共同施压,中美经贸关系持续紧张,美豆对华出口受阻以及库存压力严重制约美豆反弹高度。周三国内豆粕现货市场继续保持稳中小涨态势,沿海报价普遍在3600元/吨之上,强势特征十分明显。国内外豆类市场走势分化,新年度美国大豆对华出口大幅萎缩,南美大豆库存基本见底,12月及1月国内大豆进口量将大幅下降。对远期大豆供应缺口的担忧令饲企提高备货量,贸易商扩大中间库存放大市场需求,油厂挺价动力提升,场外资金大举入场,豆粕市场整体处于强势运行节奏。随着时间推移,国内大豆供应不足的境况将更加显著,豆粕市场将继续保持易涨难跌的运行状态,但连续上涨所累积的获利盘也可能加剧盘中震荡。预计今日国内粕类期货市场保持震荡走势,建议投资者保持震荡思路,前期豆粕1901期货多单和对应的虚值看涨期权可继续持有,未有持仓者可在市场调整低位择机买入。


【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场连续大幅回落,月度供需报告的偏空预期以及原油市场的弱势拖累效应较为明显。马来西亚棕榈油市场宽幅震荡小幅回落,有望继续跟随周边市场补跌。周三国内油脂板块继续保持震荡攀升状态,夜盘冲高回落明显受到原油冲击。由于国内油脂需求平稳而供应充足,油脂板块整体仍缺乏主动性上涨动力,并且在国内豆粕市场连续大幅反弹后,油厂压榨收益获得明显改善,较高的压榨利润将提升油厂在油脂上的套保需求,油脂板块有望保持区间震荡走势。预计今日国内油脂板块承压低开震荡,建议投资者保持震荡思路,可盘中顺势适量参与油脂期货交易或保持观望。 


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