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蛋先生:蛋价下跌空间有限,下月再次走强是大概率
发布时间:2018-11-07 14:56作者:蛋先生姚玮来源: 蛋先生工作室

近期蛋市综述


11月6日星期二,全国蛋价稳中偏弱,跌幅缩小。今天产区均价4.02元/斤,比前一天跌0.03元/斤;销区均价4.3元/斤,比前一天跌0.04元/,产销两地都维持在4元/斤之上。鸡蛋期货1901今天小幅震荡,收盘于4238,日线收小阳,持仓继续减少。(如下图所示)


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这两天红蛋产区东北、江苏、山东、河北、河南等地走货正常,养殖户存货不超过3天,蛋商存货1天左右;粉蛋走货压力稍大,但今天河北、湖北、湖南等粉蛋产区也有企稳迹象。北上广三大销区走货平平,但销量并没明显下降,基本刚需始终稳定。


11月缺乏消费亮点,是下半年传统淡季,预计本月上中旬蛋价以稳为主,走势偏弱,但下跌空间有限,出现大幅下跌的概率较小,理由如下:



1,鸡蛋供应量增长缓慢,供需并未失衡


鸡蛋是老百姓生活必需品,只要价格在合理范围内,鸡蛋的需求非常稳定,这就是鸡蛋的刚需性。刚性需求始终主导价格,季节性变化居于次要地位。当鸡蛋供应低于刚需时,价格易涨难跌,反之易跌难涨。在长期的鸡蛋销售中,笔者总结出以下的涨跌规律,不一定全面,只供参考:

供应.png


根据蛋先生工作室统计(图1),自11月1蛋价开始走弱以来,6天时间产区跌了0.13元,平均每天跌0.02元/斤;销区跌了0.16元,平均每天跌0.026元/斤,跌幅不大,跌速缓慢。很显然,这种情况应该属于上图的E“鸡蛋供应小于刚需, 消费淡季价格小幅下跌”。


淡季是检验真实产能的最佳时机,此时市场仅靠刚需维持,如果当前产蛋鸡存栏量大幅增长,鸡蛋供应大于刚需,蛋价就应该快速大幅下跌,而不是如此缓慢的下跌。所以笔者认为,当前产蛋鸡并未大幅增长。


2,蛋价回调加速老鸡淘汰


蛋价略有回落,淘鸡价格也开始小幅下滑,这表明蛋价回落将导致老鸡集中出逃老鸡,毕竟现在淘鸡价格非常不错,或养或淘,养殖户相对主动。老鸡淘汰加速也会抑制产能的增长。


3,非洲猪瘟继续恶化


很不幸,就在昨天,笔者的家乡湖南省湘西州,这样一个偏僻之地也被非洲猪瘟攻陷。


今天下午特意去逛了超市和农贸市场,只能感叹当今社会信息太发达,昨天刚爆出消息,今天就产生反应。超市火腿肠销量明显下降,农贸市场下午3点左右,很多猪肉摊点就提前打样了,疫情对消费者的心理影响不可小视。猪肉消费受到抑制,禽蛋和禽肉消费必然加强。


基于以上分析笔者认为:当前价格回调是淡季中的正常表现,鸡蛋供应没有大幅增长,供需并未严重失衡,蛋价继续下跌空间有限。距年底旺季只有个把月了,短时间内产蛋鸡无法大幅增长,届时价格再次走强是大概率。


“淡季缓跌,意味着旺季走强”,不能绝对,却是大概率。(个人观点,仅供参考,详细分析请点击文章结尾处“阅读原文”,来蛋先生直播间交流)



JD1901行情展望


今天JD1901继续低位徘徊,日线收小阳,持仓继续减少,这是01持仓连续五个交易日减少,应该说市场资金的流失拖累了盘面,现货处于回调,部分投资者选择离场观望。今天产销两地和JD01的走势如下:


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作为产业投资者,轻仓做大趋势应当成主要策略,所以笔者不想过多讨论技术面还能回调多少,只讨论01未来的大方向。


很多投资者出于惯性思维(包括笔者之前),认为1901最后交易日是1月28日,最后交割日是1月31日,而今年春节2月5日,多头一旦接货将面临无法出货的风险,因此01交割不利于多头。仔细求证后,笔者认为这种观点是错误的,下图是裁剪自大商所官网:


期货.png

从大商所官网上可以明确的看到:JD1901最后交易日为1月22日(腊月17日),最后交割日是1月25日(腊月20日),腊月20日正值春节备货高峰,根本不存在出货难的问题。


JD1901合约是18年1月上市的,上市之初其最后交易日和交割日均已确定,任何人无法修改,否则这个合约将失去公信力。其实大商所早就考虑到19年春节的日期,为了保证交割期内多空双方的公平,把最后交割日提前了。



当前JD1901的价格在4200附近,那么产业内的多空双方(养殖企业和蛋商)谁敢下手了?


对空方养殖企业而言,如果在4200附近做套保空单,只要年底旺季蛋价超过3.7-3.8元/斤,将面临严重亏损!有交割库的企业至少300个点的交割成本,没有交割库企业亏损更多,交割成本至少500-600点。


对多方蛋商而言,年底正值旺季,4200的成本接货不愁出不了货,就算届时产区价格低于4.2元/斤,大蛋商也有办法找到销路,毕竟中国这么大,各个销区价格不一样,有高有低。


综上所述,对于行业内而言,当前4200附近的价格,空方是不会轻易出手的,而多方则没有太多顾忌。假设年底旺季产区均价达4元/斤(今天为4.02元/斤),盘面价格至少要到4500,鸡场才敢做空,如果产区价格突破4元/斤,1901价格将更高。


以上就是笔者对1901大方向坚持看多的理由。在个人看来,年底产区均价4元/斤应该是保守预计。(个人观点,仅供参考,详细分析请点击文章结尾处“阅读原文”,来蛋先生直播间交流)


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