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2019年12月13日豆粕市场分析
发布时间:2019-12-13 09:09来源:中投期货

【豆类基本面】受市场对中美两国达成贸易协议的强烈预期及美国周度大豆出口销售数据强劲共同影响,周四CBOT大豆期货市场小幅收高,盘中油强粕弱特征较为突出。美国总统关于中美贸易谈判对最新表态令外界解读为美方已经批准中美第一阶段贸易协议,包括美国股市在内的全球主要金融市场均对此作出正面反应。作为达成贸易协议的一部分,中方将扩大美国农产品进口规模,中美大豆贸易有望恢复正常。美国农业部周四发布的出口销售报告显示,截止12月5日当周,美国大豆出口销售净增105.01万吨,高于市场预估水平,显示中方正在积极采购美国大豆。巴西大豆播种接近尾声,阿根廷大豆播种过半,南美大豆整体开局正常,产量前景较为乐观。中美贸易关系改善提振美豆出口,美豆市场止跌回升。马来西亚棕榈油高位震荡,受到供应紧张和出口放缓忧虑支撑。国内豆类市场走势分化,重回油强粕弱格局。

【大豆】黑龙江产区大豆收购价保持坚挺,农民惜售情绪较高,基层贸易商相互抬价现象增多,市场成交量较大豆上市初期明显活跃。国家粮油信息中心预计黑龙江大豆单产为240.4斤/亩,总产量为730万吨,占全国的42.7%。国产大豆市场处于季节性供应高峰期,各级粮库增加收购量,市场看涨预期持续升温。中储粮哈尔滨直属库从本月初开始,将国标三等大豆收购价格升至1.78元/斤,政策收购价格对活跃市场起到重要作用。周四豆一2005期货维持震荡走势,夜盘止跌回升,技术上持续受到短期均线支撑,抗跌性在提升。大豆期货经过近期快速反弹后进入新的价格交投区间,企业套保利润获得较大改善,未来能否继续拉升需要密切关注现货与期货的联动性,短期内可能受到中美签署贸易协议的利空影响。预计今日豆一2005期货延续震荡行情,豆一期货采用新的合约标准后凸显国产食品大豆特性,市场独立性相对增强,可把握市场运行节奏适量参与大豆期货交易。

【豆粕菜粕】周四国内沿海豆粕现货报价整体走弱,多地下跌20-50元/吨,东莞报价为2810元/吨,秦皇岛报价为2980元/吨,豆粕现货需求偏弱以及豆油强势反弹均使豆粕市场受到压制,进口大豆压榨利润较好增加油厂在豆粕上的套保需求。周四1月船期巴西大豆到岸贴水报价为215美分/蒲式耳,折算的山东沿海豆粕生产成本约为2780元/吨,由于巴西和美国远月大豆到岸贴水报价明显偏低,2-4月的进口大豆生产的豆粕成本将大幅下降。市场静待中美贸易协议签署,中方企业将继续扩大美豆采购。南美大豆开局良好且产量预期乐观,国内远期大豆供应有充足保证,豆粕需求恢复缓慢导致市场利空影响持续在豆粕上体现,豆粕市场尚未脱离震荡偏弱局面。预计今日国内粕类期货市场低开震荡,消化中美大豆贸易恢复预期下的偏空影响,可短线思路适量参与或维持观望。

【油脂】周四CBOT豆油市场强势大涨,技术上形成向上突破之势。周四马来西亚棕榈油市场高位震荡小幅回升,保持较强抗跌性。供应趋紧压缩市场回调空间。周四国内油脂板块先抑后扬整体表现偏强,夜盘继续震荡上行,油强粕弱特征十分明显。过去数月棕榈油价格受印尼和马来西亚的生物柴油计划刺激连续大幅反弹,近期市场关注点转向当地产量,各种减产消息为市场注入抗跌动力,棕榈油市场仍处于强势氛围,对利多因素较为敏感。油脂板块内外盘联动性较强,在CBOT豆油和国内油脂重回强势节奏后,马来西亚棕榈油很可能继续冲高。国内油脂库存消化较快,整体进入备货旺季,油脂板块持续受到资金关注,有望保持强势。预计今日国内油脂板块高开震荡,中美贸易因素对油脂影响较小,棕榈油是油脂板块的风向标,盘中宜保持偏强思路适量参与油脂期货交易。

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