进入2月下旬以来，由于政策性粮源不断批量进入市场，麦市阶段性供需偏紧局面得到有效缓和。中华粮网数据中心监测显示，2月28日主产区中等小麦平均价格为2338元/吨，周比小幅回落2元/吨。

　　中后期看，随着疫情防控形势的进一步好转，小麦市场购销将会逐步回归正常。由于小麦市场供给充足而需求不旺，市场的压力相对偏重，两个直接危险需要面对：一是库存高企，超期小麦处理问题;二是各级储备小麦轮换出库。

　　麦价整体止涨趋稳

　　据市场反映，近期随着各地交通管制逐步解除，物流运输逐渐畅通，面粉企业小麦到货量增加。由于节后市场面粉销售进度偏慢，厂家开工率不高，部分企业开始出现小幅下调小麦价格的现象。

　　2月底，河北石家庄普通小麦进厂价2440元/吨，衡水2430元/吨，邯郸2430元/吨;山东济南2420元/吨，菏泽2420元/吨;周比小幅回落10—20元/吨。河南新乡普通小麦进厂价2420元/吨，郑州2420元/吨;江苏徐州2410元/吨，安徽宿州2410元/吨;周比持平。

　　主产区优质小麦价格维持稳定。2月底，山东菏泽“济南17”收购价2510元/吨，潍坊收购价2520元/吨;河南郑州“郑麦366”收购价2490元/吨，新乡收购价2490元/吨;河北石家庄“藁优2018”收购价2500元/吨，衡水收购价2500元/吨;周比稳定。

　　政策拍卖整体仍处相对高位

　　2月26日，国家举行政策性小麦竞价交易，投放量305.95万吨，实际成交量22.79万吨，较上期略减0.75万吨;成交率7.44%，较上期下降0.23个百分点;成交均价2338元/吨，较上期回落4元/吨。虽然本次成交数量出现小幅下滑，但整体仍处相对高位。

　　分区域看，江苏计划交易量为62.1万吨，成交量为4.6万吨;安徽计划交易量为56.94万吨，成交量为6.38万吨;河南计划交易量为131.23万吨，成交量为8.3万吨。山东计划交易量为9.9万吨，成交量为0.45万吨;河北计划交易量为10.21万吨，成交量为2.9万吨。本次交易江苏、安徽、河南三省小麦成交量明显高于河北、山东两省，一定程度上说明当前苏皖地区市场余粮数量较华北地区已经偏少。

　　初步统计，2月份国家政策性小麦拍卖共举行了四次拍卖，累计投放数量为1221.8万吨，实际成交67.22万吨，较上年同期增加53.85万吨;平均成交率为5.50%，同比提高4.01%。gvw中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　有市场人士预计，随着小麦市场购销的不断恢复，再加之前期竞拍的轮换粮及托市粮陆续到货，市场阶段性供需偏紧局面已基本得到缓和，后期制粉企业集中大批量采购小麦的节奏或将会有所放缓。

　　市场面临两个直接危险

　　市场反映，近日主产区小麦价格整体止涨趋稳，局部出现小幅偏弱调整，这既说明随着疫情疫情影响的减弱，市场的担忧已逐步消退，同时也说明在政策性粮源的频繁密集投放之下，市场的阶段性供需偏紧已基本缓和。由于国内小麦市场供给充足、需求不旺，市场的压力依旧偏重，中后期小麦价格或将稳中偏弱运行。

　　从供给上看，市场的供给较为充裕。一是随着天气的转暖，春耕生产将会陆续开始，虽然农户手中小麦数量已经不多，但为准备农用物资，小麦变现能力或会增强。而一些贸易商迫于资金成本压力，小麦出库的积极性也会较高。

　　二是由于市场对后市小麦行情预期看淡，春节前部分企业已着手储备小麦轮换销售，节后的轮出也逐步展开，预计后期各级储备小麦轮换出库将会进一步增加，3、4月份市场或将迎来储备轮番出库的高峰期。

　　三是据了解，目前国家临储小麦库存仍超过9000万吨，高于上年同期1500万吨，库存高企，压力较大。从库存分布来看，2014-2016年产国家临储小麦剩余库存数量超过4500万吨，占整体库存的一半。由于这些质量不高，销售困难。有关专家指出，尽管2020年国家调整不合理库存的重点在稻谷方面，但依旧建议市场应对存储时间较长的托市小麦保持高度关注。无论是直接下调政策粮交易底价，还是通过其他方式加快出库，但凡去库存操作都会和价格挂钩，也都将对市场产生影响。

　　从需求上看，小麦需求基本呈现刚性，年消费量处于下降趋势。国家粮油信息中心预计，2019/20年度国内小麦消费总量为12350万吨，比上年度减少532万吨，减幅4.3%。其中，食用消费为9230万吨，比上年度减少50万吨，减幅0.2%;饲料消费及损耗为1600万吨，比上年度减少200万吨，减幅13.3%;工业消费为920万吨，比上年度减少280万吨，减幅23.3%。

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