5月下旬，欧洲乳制品期货市场的结算价格大幅上涨。随着一些欧洲国家开始放松封锁措施，酒店业准备重新开业，乳制品需求得到提振。实体市场价格也基本遵循了相似模式，尽管没有出现与期货市场相同的价格上涨。

这种差异可能是由于贸易商对未来乳制品供应形势的担忧。乳制品库存通常在春季累积，以抵消牛奶产量低的几个月内产量下降的影响。然而，强劲的零售销售、私人储存援助计划的使用以及欧洲大部分地区可能出现的干旱对牛奶生产的风险，可能预示着秋季供应的收紧，从而导致乳制品期货合约价格的竞争。

随着市场再度开放，今年剩余时间内，乳制品供应是否足以满足需求仍有待观察。考虑到经济增长放缓对收入、消费者购买行为的变化以及酒店业恢复满负荷速度的潜在影响，很难预测乳制品需求的恢复速度。在供应方面，目前尚不清楚夏季干旱天气是否会影响产量，或者奶农利润可能受到挤压。进入下半年，乳制品市场存在诸多不确定性，随着贸易商对市场平衡的短期变化做出反应，乳制品价格可能仍将保持波动。

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