【豆类基本面】受助于中国持续需求以及对美国作物前景的担忧等因素，周二CBOT大豆期货市场延续升势震荡收高，美豆11月合约连续第11日上涨，并已升至两年来新高，继续向千点关口靠近。美国农业部公布的每周作物生长报告显示，截止9月6日当周，美国大豆优良率为65%，延续下降态势；美豆落叶率为20%，五年均值为16%。美国农业部将在9月11日公布新的月度供需报告，市场普遍预期美豆产量等关键数据将被下调。周二有民间出口商报告向中国出售66.4万吨大豆，创下7月22日以来单日最大量，显示中国需求依然保持强劲，对改善新季美豆库存压力作用显著。巴西大豆即将开启播种季，根据市场调查，巴西2020/2021年度大豆产量预计较上年度增长5.8%至1.317亿吨。马来西亚棕榈油市场周二止跌回升，追随相关油脂价格反弹，但9月产量增加的担忧情绪仍未消散。中国需求和美豆天气炒作形成双轮驱动，美豆市场保持强势运行特征。国内豆类市场因进口大豆成本上升而保持强势运行节奏，受外围市场恐慌性抛售影响有限。   

【大豆】周二国产大豆产区现货报价涨跌互现，东北及内蒙古地区塔豆装车报价在2.30-2.45元/斤居多，陈豆购销接近尾声，市场需求逐步转向新豆，产区陈豆报价较为混乱。各级储备大豆拍卖节奏加快增加市场供应，国产大豆市场保持低迷运行状态。9月4日中储粮进行9.75万吨国产大豆拍卖，成交率为49%。9月9日中储粮将继续进行9.54万吨国产大豆拍卖。市场传言中储粮将继续下调拍卖底价，且国产大豆拍卖可能持续到新豆上市。近期国产大豆拍卖成交率下降，显示下游需求较弱。周二豆一期货市场2101合约冲高回落，夜盘继续下滑，市场对台风的反应暂告段落，新豆集中上市的季节性供应压力明显增加。受短期内三次台风天气影响，东北主产区多地大豆出现洪涝和倒伏，对大豆产量和质量影响较大，且台风的累加效应导致多地涝情加剧，不利于大豆收割。预计今日豆一2101期货合约维持震荡走势，可适量减持大豆期货多单或暂时观望。

【豆粕菜粕】周二国内沿海豆粕现货报价多数持稳，局地波动10-20元/吨，沿海豆粕主流价格多在2900-3020元/吨之间运行，美豆连续反弹提振市场信心，油厂挺价动力提升。美豆天气炒作与中国强劲需求刺激价格连续上涨，成本的传导效应交替在豆油和豆粕上体现，国内禽畜养殖业有序恢复，豆粕性价比高于杂粕，油厂销售进度大幅提高。截止9月4日当周，国内沿海主要地区豆粕库存量达到116.23万吨，较上周减少4.03万吨，较去年同期增幅由上周的54.85%下降至47.16%，豆粕供应端压力依然明显。国内大豆到港量庞大，且进口商持续积极采购进口大豆，新季美豆上市后，国内进口美豆将快速攀升，为国内四季度供应提供可靠保障，从而限制豆粕价格跟涨力度和幅度。国内饲料养殖业持续向好，对豆粕需求保持稳中攀升态势，豆粕价格重心因而持续抬高。预计今日国内粕类期货市场维持震荡走势，外部金融市场出现恐慌性抛售情绪，粕类期货多单宜减持。

【油脂】周二CBOT豆油市场逆势反弹，呈现明显的独立性特征。马来西亚棕榈油市场周二止跌回升，继续受到相关油脂市场强势带动，来自9月产量增加的担忧情绪依然较重。市场专业人士预计马来西亚9月份棕榈油产量将较8月增长4%-7%，印尼产量增幅有望高于15%。另外，市场也在密切关注马来西亚棕榈油局（MPOB）9月10日公布的8月供需数据。周二国内油脂板块延续强势特征，夜盘受金融市场恐慌性抛售而回吐部分涨幅，但仍较为抗跌。最新库存数据显示，国内油脂库存大幅下降，豆油和棕榈油库存明显回落，菜油小幅增加但不及预期。市场传言称国内将在明年2-4月通过压榨方式增加100万吨豆油储备，届时国内豆油库存可能进一步趋紧。美豆持续反弹带动大豆进口成本上升和市场看涨人气，而收储预期及国内双节前油脂需求偏强，贸易商入市备货放大中间需求。当前油脂板块备受资金关注，整体处于强势运行格局。近日美国股市和原油市场连续出现暴跌行情，海外疫情仍在肆虐，经济虚假繁荣会导致泡沫随时被刺破，甚至会导致年初的系统性风险再度出现。油脂市场虽有基本面做支撑，但也需注意防范过度追高风险。预计今日国内油脂板块承压走弱，前期油脂期货多单宜择机减持或盘中短线顺势参与油脂期货交易。

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