【豆类】受新出口订单、植物油市场走强以及对全球大豆供应收紧等因素提振，周三CBOT大豆期货市场连续第三个交易日收高，但获利了结和美股大跌令美豆自日内高点回落。美国农业部周三公布，民间出口商报告向中国出口销售13.2万吨大豆，市场预计截止1月21日当周，美国2020/2021年度大豆出口销售净增为80-140万吨，下一年度大豆净销售预计在25-55万吨之间。近期因巴西大豆上市时间滞后，国际市场出现进口商增加购买美豆现象，令本已偏低的美豆库存进一步吃紧。此外，南美大豆陆续进入生长关键期，天气因素也为市场抗跌提供支撑。研究与咨询公司AgResource表示，在实地考察后，预计巴西2020/21年度大豆产量为1. 28亿吨，这一数据比美国农业部目前的预测低500万吨。美豆市场宽幅震荡，出口需求与南美天气吸引低位买盘，但美股高位暴跌冲击买盘信心。国内豆类市场跟随美豆止跌回升，油脂板块强势领涨，豆粕反弹较为被动，豆一期货冲高回落。 

【大豆】周三东北产区国产大豆价格多数持稳，黑龙江产区多地净粮装车价达到2.85-2.93元/斤，关内国产大豆价格局部回落。受北方疫情影响，黑龙江和河北部分地区采取封锁措施，运输受阻，物流运费上涨，贸易商购销活动暂停，销区大豆到货量下降提振价格保持涨势。产区农户余粮不多，春节前大豆需求持续回暖，下游蛋白厂和食品企业备货量增加，优质大豆价格保持坚挺。官方报告将2020年中国大豆产量由上月预估的1882万吨上调到1960万吨，国产大豆产量上调缓解供应紧张预期，市场追高炒作情绪下降。豆一期货一度跟随美豆止跌回升，但市场追高谨慎出现冲高回落行情，继续保持震荡整理状态。预计今日豆一期货市场低开震荡，现货坚挺可为期货提供内在支撑，可少量持有豆一2105期货多单或维持观望。

【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价普遍反弹，整体上涨40-70元/吨，沿海豆粕现货报价运行在3620-3880元/吨，南北价差继续收窄。美豆重回反弹节奏提升油厂提价动力，但需方采购较为谨慎。美豆市场表现是影响国内豆粕市场行情的关键，而国内豆粕库存持续下降也为市场回暖带来支撑。据统计，截止1月22日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为48.2万吨，较上周的62.36万吨减少14.16万吨，较去年同期增加2.70%。国内港口大豆供应充足，本周油厂大豆压榨量回升至210万吨超高水平，有助于缓解部分地区豆粕库存紧张。美豆市场急跌后出现抄底买盘，南美大豆生长关键期，豆价通常会保有一定天气升水。预计今日国内粕类期货市场维持震荡行情，美股大跌可能加剧市场分歧，可保持震荡思路短线参与或维持观望。


【油脂】周三CBOT豆油市场收盘继续反弹，技术指标重回反弹节奏。马来西亚棕榈油市场周三收盘大涨3.6%，投资者在公共假期前回补空头头寸，处于超跌反弹状态，来自基本面的利多消息仍显匮乏，全球油脂市场保持较强联动性。船运调查机构发布的最新数据显示，马来西亚1月1-25日棕榈油出口较上月同期减少34.3%-36.1%，降幅较1-20日数据收窄。棕榈油出口暴跌，显示此前价格大涨对需求产生了较强的抑制效应。尽管国内油厂开工率提升，但节前提货速度加快令多地豆油库存继续下降。目前国内部分地区豆油供应仍显偏紧，预计春节前豆油商业库存有望降至80万吨附近，沿海港口菜油和棕榈油库存同样保持低位，中下游节前备货还在持续，库存偏低对油脂价格抗跌起到重要支撑作用。国内疫情防控形势依然严峻，春节期间人员流动大幅下降将对餐饮需求造成冲击。美豆在抄底盘提振下止跌回升，国内油脂板块超跌反弹，反弹持续性仍需美豆进一步配合，需防范美股大跌的恐慌情绪向商品市场蔓延。预计今日国内油脂板块维持震荡走势，可盘中短线适量参与或观望。

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