【豆类】美国农业部关于美豆的产量和库存增加的利空报告继续影响市场，周三CBOT大豆期货市场延续弱势震荡收低，盘中豆油回升豆粕继续下探。美国农业部在周二公布的月度供需报告中将美豆产量调增到44.48亿蒲式耳，将美豆期末库存调增到3.2亿蒲式耳，均高于市场预期。目前美豆收割率过半，美豆供应前景大幅改善以及新豆集中上市压力正在改变市场预期。市场的关注点开始转向美豆销售和正在进行的南美大豆播种。根据美国农业部的数据，民间出口商报告向中国出售33万吨大豆，同时还有民间出口商报告向未知目的地出口销售19.8万吨大豆。中美高层探讨调整双边贸易政策，预计中国会增加美豆购买量。农业咨询机构AgRural发布的报告显示，截止10月7日当周，巴西2021/2022年度大豆播种进度达到10%，去年同期仅为3%。目前主流机构普遍预期巴西大豆产量将在1.4亿吨之上。南美大豆预期丰产，为更远期的全球大豆供应提供重要保障。

【大豆】目前黑龙江产区大豆收割过半，新豆上市量增加，受下游补库和大型粮企收购拉动，各地新豆价格普遍高位运行，多地豆价在2.9元/斤之上，远高于去年开秤价格，甚至出现少见的南北倒挂现象。国家农业农村部公布的最新数据显示，2021年国产大豆减产95万吨，降幅为4.8%。国产大豆产量下滑以及目前大宗商品普涨的市场环境共同提振国产大豆价格保持强势。中储粮油脂公司昨日继续进行大豆购销双向竞价交易，成交率上升到75%，尤其是中储粮大豆购买价格上升对市场看涨信心有提振作用。近日豆一主力合约突破震荡区间上沿，在挑战5月中旬的价格高点时受美豆下跌等因素影响暂时遇阻回落。由于国产大豆市场相对独立，在外部干扰因素弱化后仍具备上行潜力。预计今日豆一期货市场维持震荡走势，前期多单可适量减持或维持观望。

【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货市场继续下跌，整体跌幅在40-70元/吨，国内沿海豆粕现货报价多降至3510-3760元/吨运行。美国农业部报告利空影响释放，豆粕现货市场加速回落。国家海关总署公布的数据显示，中国9月进口大豆687.6万吨，同比下降30%，1-9月累计进口大豆7397.3万吨，同比减少0.7%，增速较前8个月快速回落。压榨利润偏低以及工业限电影响开工率抑制油厂进口积极性，预计10月大豆进口量继续保持回落状态。目前影响国内豆粕期货市场走势的关键在于美豆和国内豆油市场表现，豆油因买盘活跃维持高位运行，导致美豆下跌引发的成本传导效应更易在豆粕上体现。目前外部大豆供应趋向宽松，市场仍在消化供应压力，国内豆粕市场技术上出现八连阴，无力回补节后向下跳空缺口，一旦工业品市场出现高位调整行情，恐慌性杀跌情绪恐加剧豆粕市场弱势。预计今日国内粕类期货市场延续弱势震荡行情，可盘中顺势参与或维持观望，市场出现止跌信号前仍不宜抄底做多。

【油脂】周三CBOT豆油市场止跌回升，重回油强粕弱分化状态。周三马来西亚棕榈油市场强势大涨，首次突破5000马币/吨大关，印度下调食用油基础进口关税是棕榈油飙升的主因。印度政府宣布将毛棕榈油、毛豆油以及毛葵花籽油的基础进口关税从2.5%降至零，直至2022年3月31日，同时还大幅下调对食用油进口征收的农业基础设施和发展说，其中毛棕榈油的该项税率由20%降至7.5%。印度是全球最大植物油进口国，此次降税将大幅提振印度棕榈油进口需求。上周国内大豆压榨量降至141万吨，但豆油需求下降，豆油库存止跌回升。截止10月11日当周，全国主要油厂豆油库存92万吨，比节前增加7万吨，同比减少44万吨，比近三年同期均值减少57万吨。国内三大油脂整体库存水平偏低仍对价格高位运行有支撑。周二国内油脂市场宽幅震荡探底回升一度表现抗跌，但夜盘在商品市场整体弱势下高开低走，多头看涨信心有所松动，大宗商品市场出现高位变盘迹象，油脂板块调整的概率明显增加。预计今日国内油脂板块弱势震荡，趋势型多单宜减持，可盘中顺势逢高抛空参与或观望。

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