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GDT第298次竞拍:中国贸易商劲买全脂奶粉 东南亚狂收脱脂奶粉及无水奶油
发布时间:2021-12-22 11:01来源:乳业在线


拍卖综述
12月21日,GDT第298次拍卖:2022年1月- 2022年6月发货,投放量环比持平;同比下降,主要减量来自全脂奶粉,脱脂奶粉和奶酪增量较多;拍卖下跌-1.5%,均价下行至4236美元;成交30375吨,成交量基本不变;各品种涨跌不一,全脂奶粉跌幅最大拖累大盘;拍卖参与158户,人气继续回落。
各品种平均涨跌幅:

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第298次GDT主要买家成交比例:

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本次拍卖中,之前预期全脂奶粉下跌吸引了中国买家进场,全脂奶粉中国购买比例再次接近6成,黄油仍然接近5成;而东南亚在脱脂奶粉、无水奶油和奶酪上购买比例较高;值得注意的是,由于欧洲的无水奶油报价飙升,各区域对该产品的需求都转向了大洋洲。

主要品种拍卖结果

12月21日招标结果:2022年1月到2022年6月发货:

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乳脂的继续走强,尤其是黄油,但是无水奶油在漫长的上涨后,有所休整;全脂奶粉回落意料之中,但脱脂奶粉走势较预期强,主要是因为东南亚的购买支撑力度较大。

未来主要品种的到货成本与现货成本比较(元/吨,汇率6.47):

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从拍卖价格来看,奶粉继续倒挂,而乳脂利润丰厚。
主要品种盘后点评
1. 无水奶油:国内现货价位依然高涨,传统使用欧系和美系无水奶油的厂家由于这2个区域的供应及价位都超出预期,而普遍转向新西兰导致价格高企,预计未来2季度很难有大的改观,继续高位为主。
2.  黄    油:欧洲区域接近历史高点,拉动了全球黄油价位,但1-2季度随着消费回落和奶产量增加应有回落,注意回调风险。
3.  切达奶酪:随着价格上升,主要生产商将缩减其它奶酪而增加切达奶酪供应,预计价格将有波动,谨慎介入。
4.  阿拉乳糖:低估品种,由于整体奶酪回报不佳,未来存在供应紧张可能,可继续逐步进场。
5.  脱脂奶粉:东南亚爆发支撑了市场,消费目前看难以支撑该价格,倒挂的现货操作更具性价比。
6. 全脂奶粉:中国贸易商买家开始进场而国外购买力下降,但目前看来供应紧张局面未改,向下空间在本产季也不大,近期可选择现货买入更佳。
综述

国内进入鲜奶消耗旺季,奶价维持稳定,显示淡季将奶源过剩;

各地新冠疫情继续,各省区陆续发现病例,防疫导致的消费潜力受阻;

各类乳蛋白类产品继续热销,供应继续偏紧张,多国一季度已经基本无货供应;

脱脂奶粉现货价格维持在新西兰脱脂29000,西欧澳洲乌拉圭脱脂奶粉27000,其它区域26000以下水平;

全脂奶粉现货价格回落,在试探性上攻34000未果后,再次回到32000-33000的盘整区间,部分贸易商时有32000以内抛货出现;

无水奶油行情被某企业抛售库存打断,价格滞涨,基本维持在61000上下;

无盐黄油走势跌宕,预期中的安佳大量到货并未出现,限售导致各品牌黄油价格继续坚挺,仅澳洲某品牌黄油由于应用性不佳而满市场流通,价格较低;

奶酪各品种中,车达品种继续走强,马苏块价格坚挺,奶油芝士抛货减缓,但市场价格仍旧低迷;

全脂奶粉和无盐黄油的走势仍然是明年行情的重点关注目标,对于前者来说新西兰供应的限制封死了拍卖大幅度下跌的空间,而国内的奶源丰裕程度叠加消费的不确定性则是压制了上升的空间,大概率还是箱体震荡为主;而无盐黄油的走势主要取决于欧洲这一轮的奶源何时能恢复,来年1-2季度的奶价上升是否足以让西欧恢复奶源增长是行情能否继续高位运行的重要依据。

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