【豆类】受南美农业气候不断改善以及能源和股市下跌影响，周一CBOT大豆期货市场延续跌势继续回落，技术上反弹节奏趋缓，盘中呈现粕强油弱特征。南美种植区天气状况不断改善对美豆价格上行构成压力。阿根廷和巴西在经历了干燥炎热天气后，上周末迎来了对作物生长有益的降雨。农业咨询公司AgRural表示，截止1月20日，巴西大豆收割率达到5%，最大生产州马托格罗索州在天气条件改善的情况下加快收割步伐。尽管各机构均因天气因素调低了巴西大豆产量，但如果能实现现有预估产量，巴西大豆产量仍在创纪录高位。此外，俄罗斯和乌克兰不断恶化的紧张关系引发资本市场恐慌性抛售情绪，而美国加息速度可能快于预期也令金融市场整体承压。

　　【大豆】黑龙江产区大豆价格整体持稳，多地大豆毛粮收购价格在3元/斤附近运行，中储粮部分直属库从1月20日起调高大豆收购价格，改善市场看跌预期。中储粮油脂公司在1月21日进行国产大豆拍卖，成交率达到57%，扭转此前多次流拍状况，但24日中储粮进行的5000吨国产大豆拍卖全部流拍。当前国储收购与抛售同步进行，黑龙江地储以3.07元/斤启动大豆收购，有助于稳定产区现货价格。受收购主体提价收购提振，处于贴水状态的豆一期货市场止跌回升，收复6000元/吨关口，继续向现货靠拢。周一豆一期货市场保持反弹节奏继续震荡上行，技术上反弹信号不断强化，价格升至两个月高点。夜盘继续保持强势，上行特征十分显著。预计今日豆一期货市场继续高开震荡，可适量持有豆一期货多单或短线参与。

　　【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货市场整体平稳，广东地区继续大幅上涨，沿海豆粕现货报价多运行在3550-3950元/吨运行，节前集中备货近尾声，市场观望情绪升温。上周国内大豆压榨量大幅增长至215万吨，但下游采购较积极，豆粕库存增幅有限。沿海部分油厂本周陆续进入春节假期模式，预计开机率将下降至170万吨左右。各地油厂开工率不均以及受到局部疫情冲击，华南地区粕价表现异常，对全国市场高位运行有一定支撑作用。成本端仍是影响当前国内豆粕期货市场走势的关键，南美天气炒作有降温迹象，国内粕类市场上行节奏放缓。周一国内粕类期货市场高开低走震荡收低，夜盘在商品普跌氛围下继续回落。预计今日国内粕类期货市场跟随美豆低开震荡，春节长假前以避险为主，可适量减持粕类期货多单或盘中短线适量参与。

　　【油脂】周一CBOT豆油市场弱势收低，受到商品市场普跌拖累。周一马来西亚棕榈油市场因获利了结而自纪录高位回落，夜盘继续承压下行。印尼政府上周宣布将对棕榈油出口实施许可，要求自1月24日起生效为期六个月。市场认为印尼此举可能导致部分国际买家转向购买马来西亚棕榈油，从而加剧马来西亚棕榈油供应紧张局面。马来西亚因劳动力短缺，1月份棕榈油产量下滑几成定局，供应紧张是马来西亚棕榈油价格连创纪录高位的重要支撑。内外盘油脂市场保持较强联动，尤其是马来西亚棕榈油市场是近期国内油脂走势的重要风向标。国内三大油脂库存整体偏低，市场低位买盘依然活跃，但连涨后的获利回吐压力也在不断增加。周一国内三大油脂期货先扬后抑冲高回落，东欧局势紧张引发商品市场系统性抛压，夜盘继续低开低走，高位分歧引发多空迅速切换。预计今日国内油脂板块低开震荡，为防止油脂市场高位反转，油脂期货多单宜减持或盘中短线顺势参与。

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