【豆类】受强劲的出口需求提振，周四 CBOT大豆期货市场止跌回升大幅反弹，旧作合约表现强于新作合约。盘中豆油因印尼宣布解禁棕榈油出口而收低，豆粕跟随美豆强势上涨。美国农业部公布的周度出口销售报告显示，截至5月12日当周，美国大豆出口销售合计净增90.22万吨，接近20-110万吨的市场预估区间高端。巴西大豆减产致使美豆出口周期延长，市场密切关注这些出口订单的履行和发运情况。截至5月15日当周，美国大豆种植率为30%，此前一周为12%，去年同期为58%，五年均值为39%。美豆种植率落后于常年水平，2022年美豆开局表现一般。

【大豆】东北主产区大豆种植过半，产区大豆现货供需平稳，价格窄幅波动，政策性大豆拍卖因连续多次流拍而暂停，市场看跌压力有所缓解。中储粮拍卖和收购政策对国产大豆市场走向具有较强影响力。农业农村部公布农产品供需形势分析报告，预计2022年中国大豆种植面积9933千公顷，同比增加18.3%，预计产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，其中食用大豆消费量预计增加至1432万吨。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，市场供需相对独立。周四豆一期货市场先抑后扬探底回升，继续维持区间震荡状态，多空势均力敌，横盘整理格局尚难打破。

【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价整体回落，多地下跌20-40元/吨，沿海豆粕现货报价多在4260-4420元/吨。美豆冲高回落，油厂提价动力减弱。近期国内进口大豆供应较为宽松，油厂开工率较高，下游需求回暖，成交量放大，豆粕库存增速趋缓。国家粮食交易中心发布公告，5月20将进行50万吨进口大豆拍卖。储备进口大豆保持每周拍卖一次，政策调控压力犹存。从目前船期看，预计7-9月国内大豆进口量下降，供应收紧预期支撑远期豆粕价格相对抗跌。周四国内粕类期货市场走势偏弱，外部不确定性增加令粕类市场避险情绪升温，多头主动减仓迹象较明显。夜盘在美豆强势引领下重回增仓上涨局面，今日国内粕类期货市场保持震荡偏强走势的概率较大。

【油脂】周四CBOT豆油市场延续调整再度回落，印尼调整棕榈油出口政策令市场回吐此前部分涨幅。周四马来西亚棕榈油市场震荡收低，夜盘保持下行态势，印尼解除棕榈油出口禁令打压买盘人气。在印尼国内棕榈油价格大幅下降以及各方压力下，该国总统宣布自5月23日起解除食用油出口禁令。印尼频繁调整棕榈油出口政策，引发市场宽幅震荡。马来西亚和印尼同属棕榈油生产和出口大国，印尼恢复棕榈油出口后马来西亚出口市场面临较大竞争压力。中国4月进口棕榈油仅12万吨，同比减少59.6%；1-4月累计进口棕榈油38万吨，同比下滑70.8%。同国际市场近日明显承压表现不同，国内油脂低库存以及进口倒挂为价格抗跌提供重要支撑。周四国内三大油脂期货继续震荡，夜盘在印尼恢复出口的利空消息影响下大幅低开，但低位承接盘十分积极，在豆油的带领下收复大部分跌幅。国内商品市场整体止跌回升，美豆大涨令成本驱动力提升，今日国内油脂盘面有望保持震荡抗跌状态。

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