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小麦难现上年“火爆”
发布时间:2014-01-16 14:05作者:gaoruijuan来源:粮油市场报

  一般来说,每年11月至次年春节前是面粉厂季节性开工旺季,尤其是12月以后需要储备春节期间库存,小麦价格易涨难跌。但从近3年来12月至次年1月的小麦行情来看,面粉厂需求旺盛与否是影响小麦价格的因素之一。

  另外,临储和托市拍卖、进口、饲用需求等也决定着小麦的基本面情况。2013年自11月中旬后主产区小麦价格上涨趋势放缓,涨幅较上年同期缩小明显,当年12月至2014年1月部分地区现货价格走弱,距离春节仅剩十几天时间,但市场整体购销平淡,难现上年同期火爆行情。

  政策粮持续投放

  从2013年河南、安徽两市政策性小麦公布的成交情况来看,全年两市政策性小麦累计成交约3400万吨,同比增长140%;上半年两市成交量高达2100万吨,明显高于下半年约1300万吨的成交量;成交量最高的月份是6月份约50万吨,因6月处于新陈交替时间窗口,而7~8月成交量明显下降至10万~12万吨/月,因夏季为面粉消费淡季,10月之后在“双节”等利好因素刺激下,成交量再次回升至20万~40万吨/月。 考虑到粮库除政策性收储之外还有自营部分,其实际市场投放量或超过3400万吨。当前农户和中小贸易商手中粮源已十分有限,临储和托市麦是市场主流供应渠道,其持续投放保障了市场供给充裕。

  贸易商抓紧出货

  2012年第四季度小麦大幅上涨行情仍记忆犹新,受此影响,2013年6月底至7月新麦上市后出现一波抢购风潮:粮库为补库大量采购;贸易商看涨后市买小麦抛玉米;面粉厂担心后市上涨大量备货;饲料企业抓紧上市机会低价采购小麦做饲用。

  但是,2013年9~10月“双节”过后小麦价格涨幅放缓,导致不少中小贸易商提前出货。据调研了解,截至目前,中小贸易商已基本售尽手中粮源,大型贸易商已售1/3~1/2,余下部分待春节后出售,因预计节后粮库拍卖力度将减弱。

  进口集中到港

  据海关数据显示,2013年1~11月累计进口小麦512万吨,较2012年全年进口量增加143万吨;9~11月我国迎来小麦集中到港,其中10月到港量创历史新高,这3个月累计进口量为299.4万吨,同比大幅增长202%,进口麦集中到货有效缓解了春节前的旺季需求。

  面粉厂货源充足

  由于2013年主产区如河南、河北、江苏、安徽等地普遍出现一定程度的减产,且芽麦和萌动麦比例偏高,面粉厂均担心旺季时优质麦供不足需,因此自小麦开秤后至夏季淡季,面粉厂加大备货力度,即出现了提前备货的情况,加之2013年政策性粮源大量投放,因此后期表现出的现象:一是“双节”过后乃至11月底面粉加工企业货源充足,采购欲望下降;二是在粮油市场上面粉货源充裕、供应平稳。

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  小麦饲用量减少

  从2013年全年情况来看,1~5月为小麦库存消化期,小麦替代仅为延续2012年旺季的“尾市”,全国小麦替代比例平均为10%~15%,另外,冬春季为水产淡季,小麦用于水产料中的比例偏小;6~7月新麦上市后部分企业重启小麦替代,但由于新麦上市后价格快速上涨,同期玉米价格平稳趋弱,小麦与玉米的价差仅为-100~0元/吨,远高于2012年同期的-350~-250元/吨,故6~7月全国平均小麦替代比例仅小幅提高到15%~20%;8月之后小麦和玉米重回正价差且逐步走高,对应的小麦替代比例也逐步下滑,进入10月后新作玉米低价上市,小麦替代优势进一步丧失。

  对比而言,2012年全年小麦与玉米倒挂,负价差最大的时间段8~10月也是小麦替代比例最大的时期,最高时全国平均替代比例高达50%以上,10~12月平均替代比例20%~40%。因此,当前小麦替代同比下降幅度较大,即小麦饲用量减少。

  综合分析,进入旺季后,小麦价格涨幅未如去年同期行情以及市场预期,因供给方面政策粮源持续投放、进口集中到货、贸易商加紧出货,以及需求方面面粉厂货源充足不急于补库、小麦替代下降明显。

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