【豆类基本面】巴西洪水影响继续发酵，周一CBOT大豆期货市场强势大涨触及1月份以来高点，盘中豆粕和豆油同步上涨。在暴雨淹没农田后，巴西南里奥格兰德州的大豆收成前景持续恶化，该州约有四分之一大豆尚未收割。据估此次灾情可能造成100-300万吨的大豆损失。美国中西部多变的天气给播种计划带来不确定性。美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截至5月5日当周，美国大豆播种率为25%，低于市场预期的28%，去年同期和五年均值分别为30%和21%；当周美豆出苗率为9%，高于上年同期和五年均值。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一上涨0.383%，中东局势紧张提振原油价格上涨。

 

【大豆】东北主产区天气晴好气温偏高，大豆播种进度快于常年水平。受多日少雨影响，部分地区有偏旱迹象。随着基层粮源减少，大豆现货维持稳定，市场购销清淡。周一豆一期货市场承接美豆强势高开高走，盘中在40日均线附近遭遇阻力，期价震荡回落，尾盘跌幅扩大，基本回吐日内涨幅。国产大豆供过于求的基本现状长期存在，进入播种季后市场对政策期待减弱，缺少现货配合，豆一期货市场尚难打破震荡僵局。夜盘市场买盘依旧不足，今日豆一期货市场有望维持震荡行情。

 

【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价大幅反弹，各地涨幅在90-100元/吨，沿海豆粕报价多运行在3330-3420元/吨。其中张家港报价3330元/吨，天津报价3420元/吨，东莞报价3360元/吨。东莞菜粕上涨50元/吨报价2770元/吨。巴西暴雨阻碍收割，美豆在减产预期下强势反弹，成本驱动叠加天气炒作情绪，油厂跟盘提价。周一国内粕类期货市场承接美豆强势大幅反弹，市场上行驱动力主要来自供应端。巴西洪灾引发资金炒作，美豆市场借机拉升摆脱此前低迷困境。国内进口大豆到港量增减，多地豆粕基差维持负值，期货较现货升水幅度扩大，有透支远期美豆潜在天气炒作的可能，豆粕期货市场技术上形成突破，在短期炒作情绪烘托下仍有惯性上涨空间，但需注意巴西减产幅度确认后可能引发的获利回吐压力。夜盘国内粕类期货市场继续强势上涨，今日有望延续反弹行情。

 

【油脂】周一CBOT豆油期货市场止跌回升，巴西洪灾提升市场的抗跌性。周一马来西亚棕榈油期货市场小幅收高，追随竞争对手豆油价格的涨势，但市场对马来西亚棕榈油出口的担忧仍限制涨幅。在本周五马来西亚棕榈油局（MPOB）发布月报前，市场预计4月底马来西亚棕榈油库存将降至168万吨，环比降幅为2%，为连续第六个月下降。受东南亚棕榈油进入季节性增产周期影响，市场多预期马来西亚棕榈油库存拐点将出现在5月。国内市场方面，差异化的基本面导致国内三大油脂走势出现分化。巴西洪灾刺激美豆大涨，成本驱动下豆油市场表现抗跌；棕榈油买船增加改善供应预期，棕榈油期货跟涨相对被动；欧洲菜籽减产程度仍不明朗，菜油期货底部买盘依然活跃。目前市场焦点集中在巴西洪灾造成的大豆减产，油脂市场受影响程度虽不及豆粕，但在市场炒作情绪升温的背景下，油脂期货也会维持易涨难跌状态。夜盘菜油期货增仓大涨强势突破，今日国内油脂板块有望维持强势运行。

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