截至2025年1月17日当周，全球小麦价格大多上涨，主要因为美国冬小麦产区可能出现严寒天气，引发冻害担忧，美国小麦出口销售改善，俄罗斯冬小麦生产潜力同样令人担忧，美元从高点回落。不过阿根廷和澳大利亚小麦收获上市，产量前景良好，限制小麦市场的上涨势头。

　　上周五，芝加哥期货交易所（CBOT）3月软红冬小麦期约报收5.3875美元/蒲，比一周前上涨1.51%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的3月硬红冬小麦期约报收5.485美元/蒲，下跌0.59%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬红春小麦期约报收5.835美元/蒲，下跌0.13%。泛欧交易所（Euronext）3月小麦报收226.75欧元/吨，下跌2.7%。阿根廷上河小麦报价为229美元/吨，上涨0.4%。

　　上周五，ICE美元指数报收109.203点，比一周前下跌0.26%。

　　美国和俄罗斯冬小麦作物状况令人担忧

　　12月底俄罗斯冬小麦作物状况降至几十年来的最低，由于气象预报称1月份的天气比往常更温暖，增加了冬季作物越冬周期中断而受损的风险，因此分析师认为1月份作物状况可能会进一步恶化，特别是在南部、中部和伏尔加地区。

　　在美国，上周末和本周初美国平原和中西部将出现今年冬季迄今最寒冷的天气，这可能导致缺少积雪保护的冬小麦作物面临冻害风险。美国农业部上周发布的作物报告显示，截至2025年1月5日，美国头号冬小麦生产州堪萨斯州冬小麦优良率为47%，低于11月底的55%。俄克拉荷马州的冬小麦优良率为45%，比一个月前下降3个百分点。

　　美国农业部1月10日首次发布的的2025年冬小麦面积报告显示，2025年收获的美国冬小麦种植面积估计为3410万英亩，比2024年增加2%，但比2023年下降7%。

　　美国国家海洋大气管理局（NOAA）的气象预报显示，本周末到下周初美国中部和东部地区即将出现北极寒流带来的极寒天气，下周初将达到峰值，其中北部平原和中西部北部地区大范围气温低于零下20华氏度（相当于零下29摄氏度）。下周初，低于0华氏度（零下18摄氏度）气温将至少向南延伸到中部平原和俄亥俄河谷，结冰可能会延伸到德克萨斯州南部腹地。

　　俄罗斯和美国的冬小麦作物状况变差，有助于支持小麦价格，尤其是在全球小麦供需趋势趋紧的情况下。美国农业部供需报告显示，2024/25年度全球小麦库存用量比估计为25.62%，高于上月预测的25.48%，，但是低于上年的26.23%，也是2013/14年度以来最低值，低于10年均值28.75%。

　　美国小麦出口销售改善

　　美国农业部出口销售周报显示美国小麦出口销售改善。截至1月9日当周，美国2024/25年度小麦净销售量为51.34万吨，显著高于上周，比四周均值高出55%。2025/26年度净销售量为8,500吨，一周前没有销售。本年度迄今美麦销售总量为1753万吨，同比增长8.9%。美国农业部预测全年出口同比增长20.2%。

　　从出口报价看，美国小麦依然缺乏竞争力，1月16日，法国小麦FOB报价为每吨236美元，比一周前下跌3美元；阿根廷小麦在上河的FOB价为229美元/吨，与上周持平；美国软红冬小麦在美湾的FOB报价为232美元，上涨1美元；美国硬红冬小麦FOB报价为251美元，上涨1美元。1月17日，深水港的俄罗斯小麦出口报价为每吨240美元，比一周前上涨3美元。

　　战略谷物公司：2025/26年度欧盟软小麦产量上调至1.272亿吨，同比增加11.4%

       战略谷物公司本周将2025/26年度欧盟软小麦产量预估值上调至1.272亿吨，略高于12月份首次预测的1.266亿吨，因为德国和波兰的冬季条件有利，促使农户增加了种植面积。调高后的产量将比2024/25年增长11.4%。2025/26年度欧盟小麦单产将达到每公顷5.9吨。

　　俄罗斯1月份小麦出口大幅放慢

　　俄罗斯谷物联盟（RGU）的监测数据显示，2025年1月上旬俄罗斯小麦出口量为46.8万吨，同比降低进57%。

　　塔斯社援引俄罗斯农业部副部长马克西姆·蒂托夫的话报道，由于收成下降，今年俄罗斯小麦出口量预计低于2024年。

　　美国农业部在1月份供需报告将2024/25年度（7月至6月）俄罗斯小麦出口预测值调低100万吨至4600万吨，低于上年创纪录的5550万吨。

　　乌克兰小麦出口报价上涨

　　分析机构APK-Inform上周四表示，进口商需求以及供应有限导致本周乌克兰小麦出口价格上涨。乌克兰传统上在年度上半季(7月到12月）将大部分可供出口的小麦出口海外，并在1月至2月转向玉米出口。

　　截至1月16日，乌克兰制粉小麦的CPT报价为每吨212到221美元，比一周前上涨了2至4美元，因为进口商采购兴趣积极，而农民供应有限。乌克兰农业协会（UAC）本周表示，2月份制粉小麦出口价格可能升至每吨230美元。

　　乌克兰农业部数据显示，截至1月17日，本年度乌克兰已出口1033万吨小麦，同比增长200万吨，出口量已经达到本年度出口配额1620万吨的63.8%。乌克兰在2024年收获了2240万吨小麦。

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