生活处处有惊喜，左等右等，欧洲加征关税没等来，美国加税10%从天而降。短期对冻品价格是利好，这已经无疑了，各个冻品市场漫长的平静中泛起了喜悦的涟漪。长期的影响需要从三个方面探讨：美国的进口绝对量，在全国进口总量中举足轻重。以24年为例，我国全年猪产品进口228万吨，其中美国进口猪产品40.8万吨，占总进口量17.9%。在这个体量和占比之下，美国货价格的动向，对于进口冻品市场的价格波动是有较大影响的。冻品和鲜品，是动态补充和市场份额博弈的关系。冻品主要供给的终端是餐饮、加工、食堂等渠道，这些终端在采购过程中，除部分特殊规格品种外，大类品种（如头、肋排、肘子、号肉等）会在进口冻品、国产冻品和鲜品中比价，选择品效更高、货源更稳的采购源头。鲜品价格在今年1/2月份出现明显的下跌，与此同时冻品价格较为坚挺。下图是主要大类品种鲜冻差价的历年变化，可以看到鲜品以极低的价格，在动态博弈中挤压冻品的生存空间。在冻品价格优势减弱，从而造成生存空间被鲜品挤压的情况下，对美国加征关税或许会造成暂时性行情上涨，但是上涨的幅度、时间的持久性，可能会因终端的承接意愿而有所局限，除非不断减量保价，才可能进一步避免供需的失衡。美国的肉可以因为关税加码而选择利润更高的市场，但副产尤其是头、蹄、杂类是我们独有的消费偏好，卖给我们是产品，不卖给我们是废品。后续美国工厂调整副产的美金价格，含税后来配合中国国内的行情，也未可知。今天加税消息一出，冻品市场小有雀跃，生猪期货更是给足了情绪价值。短期的行情提振后，长期看还是要回归理性的需求承接，回归鲜冻差价的基本面。后续继续关注政策是否进一步加码、美国工厂给出的回应办法、以及鲜冻差价的动态变化。
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