【豆类基本面】阿根廷天气担忧再度升温，周四CBOT大豆期货市场震荡收高，盘中豆油和豆粕同步上涨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，在1月炎热干燥天气对作物产量造成损害后，阿根廷谷物种植带将再次迎来高温干旱天气。当前正值南美大豆产量形成的关键期，阿根廷大豆优良率较去年同期偏低约一半，多家机构连续下调阿根廷大豆产量预估值。阿根廷是全球最大的豆粕和豆油出口国，该国大豆产量不及预期，为美豆市场注入天气升水。

 

【大豆】多家大型粮企相继入市采购国产大豆，黑龙江省地储进行陈豆拍卖，春季备耕阶段产区粮源压力逐步释放，产区多地大豆价格持稳。国家农业农村部维持2024年中国大豆2065万吨产量预测值不变。周四豆一期货市场延续窄幅震荡状态，收盘小幅回落，但夜盘止跌回升，维持反复震荡节奏。国产食用大豆供给过剩，缺少压榨需求消化库存导致大量国产大豆被动流向储备库，供应压力后移削弱豆价回升空间。阿根廷干旱天气炒作有升温迹象，豆一期货市场在周边品种反弹提振下，有望维持震荡抗跌行情。

 

【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价整体上涨，各地涨幅在30-60元/吨，沿海豆粕报价多运行在3550-3710元/吨之间。东莞菜粕报价上涨10元/吨至2630元/吨。美豆围绕阿根廷天气反复震荡，国内豆粕库存偏低，近端进口大豆到港不足刺激粕价再度上涨。周四国内粕类期货市场延续强势整体收高，菜粕期货技术买盘活跃，价格升至四个月高点。豆粕期货在现货的强势提振下开始向春节后的高点发起挑战。巴西大豆收割延迟叠加中国海关加强进口大豆核查，国内近月进口大豆供给紧张的担忧情绪发酵，来自现货端的提振效应增强，国内粕类期货市场有望继续保持同美豆市场跟涨不跟跌的运行节奏。

 

【油脂】周四CBOT豆油市场止跌回升，基本收复前日跌幅，多空争夺激烈。周四马来西亚棕榈油市场收盘下跌，受到出口预估环比下滑的拖累，但夜盘在相关油脂市场走强的提振下重回升势。船货检验机构ITS和独立检验机构AmSpec发布的数据显示，2月1-20日马来西亚棕榈油出口环比下降幅度分别为0.3%和8.1%，降幅均较前15日收窄，其中对印度出口量环比增长125%，对中国出口量环比增加39%。印尼政府为B40政策设置的过渡期即将结束，市场密切关注该政策的落地情况。周四国内油脂期货市场整体收高，棕榈油期货强势领涨，豆油和菜油期货延续跟涨状态，棕榈油与豆油价差再度拉大。印尼生柴题材炒作情绪升温，成本驱动国内棕榈油跟随外盘强势反弹。阿根廷天气条件不佳，内外盘油脂强势联动，国内油脂期货市场有望继续保持偏强运行。