【豆类基本面】受美国大豆产量增加和巴西产量超预期打压，周五CBOT大豆期货市场延续弱势震荡收低，盘中豆油和豆粕同步回落。美国农业部在1月供需报告中，将2023年美豆单产由此前的49.9蒲式耳/英亩调高至50.6蒲式耳/英亩，美豆产量因此由上月预估的41.29亿蒲式耳提高到41.65亿蒲式耳。美国农业部将巴西大豆产量预估下调2.5%至1.57亿吨，显示巴西大豆种植初期的干旱天气对大豆生长造成了不利影响。这一最新预估值低于去年创纪录的1.6亿吨，但仍高于报告前市场预期的1.56亿吨平均值。在本次报告中，阿根廷大豆产量最新预估值调高到5000万吨，也高于市场预期水平，较上年产量高出一倍。南美主要出口国整体大豆产量较上年度出现明显增长，全球大豆远期供应保持宽松格局。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五上涨0.11%，能源上涨的同时农产品大幅下跌。

【大豆】中储粮大多数收购库点已完成收购，近日相继有中储粮直属库增开收购库点，但收购数量较为有限，对豆价的支撑作用不足。产区大型企业收豆价格多在2.30-2.40元/斤之间，维持弱势状态，现货市场交投较为清淡。产区农民卖豆进度偏慢，供应压力继续后移。周五豆一期货市场反弹受阻重回弱势，3月合约失守4800元/吨关口，远月合约保持弱势下行态势。国产大豆连续两年增产，食用大豆供过于求局面得到深化，中储粮收购数量有限，政策层面对豆价的支撑力度减弱。在现货市场保持低迷和进口大豆连跌的背景下，豆一期货市场整体承压不减，远月合约因供应压力后移可能表现更弱。

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价继续下跌，各地跌幅多在40-50元/吨，沿海豆粕报价多降至3540-3600元/吨之间，其中张家港报价3540元/吨，天津报价3590元/吨，东莞报价3600元/吨。全国菜粕现货报价连续第十日下跌，东莞报价降至2670元/吨。美豆连跌不止重挫买盘人气，贸易商和饲企放缓采购节奏，供需双重压力叠加，豆粕现货逼近一年低点。周五国内粕类期货市场低开低走继续下跌，豆粕期货持仓连续大幅增加，期价连刷新低，粕弱油强分化特征进一步强化，内外盘与期现货保持弱势联动，完全处于空头氛围之中。美国农业部报告维持南美大豆增产预期，巴西大豆升贴水连续下降，成本端对豆粕期货的弱势影响仍在释放。夜盘豆粕期货市场继续下探，今日有望延续震荡偏弱行情。

【油脂】周五CBOT豆油市场先扬后抑冲高回落，技术上仍未脱离底部震荡特征。周五马来西亚棕榈油期货市场强势反弹，呈现七连涨局面，周度累积涨幅达到4.7%，在产量数据偏低以及其他油脂品种上涨中获得支撑。MPOB月报显示，马来西亚12月末棕榈油库存环比下降4.64至229万吨，为8月以来最低水平，报告的利多效应仍在释放。尽管船运调查机构公布的马来西亚1月1-10日棕榈油出口环比降幅在3.9%-9.8%，但南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）发布的数据显示，1月1-10日马来西亚棕榈油产量环比减少21.92%，产量降幅远超出口降幅。MPOB报告中显示12月马来西亚棕榈油产量环比下降13.31%，1月上旬棕榈油产量继续大幅下降，无疑为市场做多棕榈油提供动力。国内油脂方面，三大食用油库存虽自高位回落，但绝对库存水平依然偏高，供给充裕限制油脂市场冲高。周五国内油脂期货市场走势出现分化，棕榈油期货继续受到外盘强势提振震荡收高，豆油和菜油期货则在弱势美豆和国内远期供给宽松预期下反弹受阻，整体保持油强粕弱格局。夜盘国内油脂期货市场延续分化行情，今日震荡回调的概率较大。

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